决胜新金融时代 第三百八十六章 我只要现金

“我没有任何出售惠民出行的想法，而且它也没达到价值高位。

嘀嘀的确是如日中天，但惠民出行的聚合打车和顺风车业务也一直在稳步提升中。”

嘴上虽然这么说，但张益达心中已经开始认真分析起了利弊。

惠民出行盈利困难，这是不争的事实。

这一世，惠民出行的情况要比前世的拜摩和小黄车好上不少。

因为没有一家势均力敌的对手跟惠民单车打擂台，所以也就没有红包车这些乱七八糟的东西。

虽然节省了一些不必要的营销开支，但由于有小蓝单车和哈罗单车的存在，惠民单车的骑行收入一直提不上去。

因为这两家公司时不时搞出点免费骑活动，惠民单车也只能咬牙跟进。

至于涨价这种事情，估计都要大家都亏得承受不起了，才会坐在一起谈谈。

而并购两家单车，垄断市场。

张益达相信恐怕嘀嘀和阿狸宁愿亏着，也不会卖给自己的。

聚合打车和顺风车业务，在立足惠民出行这个几千万活跃用户的平台的基础上，发展很迅速。

在砸出了将近1亿美元的司机和乘客补贴后，业务更是迎来了新一**爆发。

但这两项业务因为有嘀嘀的存在，想象空间很有限。

张益达记得前世嘀嘀在2017年公布的数据，顺风车盈利是8亿元。

而嘀嘀顺风车的体量目前是惠民顺风车的七八倍。

就算惠民顺风车将来能够达到嘀嘀一半的体量，盈利了不起也就三四亿元罢了。

聚合打车也抢不走嘀嘀太多的市场份额。因为其他中小打车软件加一块都达不到20%市场占有率，其他份额则全是嘀嘀的，并且其市场占有率还在飞速提升中。

前世到了18年，交通部还发文，以涉嫌垄断为由对嘀嘀进行调查。

对于惠民出行将来能否全面盈利，张益达心里也没底。

在不考虑单车折旧的情况下，达到营收平衡肯定是没问题的。

但不考虑单车折旧，过上一两年，1000万单车坏了500万辆，还投不投放新的单车？

不投放新的单车，营收就会下降，估值就会掉下来。

而投放新的单车，则要考虑资金来源了。

惠民出行没有自我造血能力前，资金来源都是股权融资和债权融资。

再过上一两年，惠民出行想融资就难了。

因为Uber、嘀嘀都是鸡毛一地，谁还敢投啊？

债权融资也难，因为一堆旧单车和没有想象空间的公司股权不值钱。

出售惠民出行的话，也会对自己旗下其他几家公司造成冲击。

影响最大的是瑞民理财，不敢保证嘀嘀还愿意续约押金理财合作。

其次就是锐向的魔宝支付，少了一个支付场景。

其他公司，如拼哆哆、益民贷等等则还好，只是少了一个广告投放渠道。

“益达，你不妨先听听嘀嘀方面的报价。”

看着薛村禾胸有成竹的样子，张益达也有些好奇，嘀嘀给出了一个什么样的价格。

“60亿美元！”

报出数字后，薛村禾又笑着说：“嘀嘀方面很有诚意的，这个60亿美元包含10亿美元债务承担。

换言之，就是有50亿美元可以给到惠民出行的现有股东。

益达你持有30.57%的股份，可以分得15亿美元。

当然了，不可能全现金支付的。

你可以选择把15亿美元全部转成嘀嘀的股份，也可以选择拿一半现金，一半嘀嘀股权。”

“这个价格想收购惠民出行，没做梦吧？

惠民出行去年4月份C轮融资就估值60亿美元了。

50亿美元的收购款，对C轮加入进来的股东也没法交代。

薛总你也是老投资家了，照这个报价，C轮融资的棘轮条款就触发了。

我和管理层需要对C轮投资者进行股权补偿。”

薛村禾安抚道：“益达，触发了棘轮条款也没什么的，三点几的股份而已。

到时候我们C轮前的股东协商一下，匀一匀就好了。不会让你和创始团队吃亏的。

但话又说回来，这么好的一个套现机会，你可得抓紧了。”

张益达觉得薛村禾对这事也太上心了吧！

不过仔细想想，也觉得正常。

软银刚刚低价吃进了惠民出行大量股份，一进一出，低吸高抛，就能赚得盆满钵满。

另外，把惠民出行卖给嘀嘀出行，可以大大加强后者的实力。

而软银在嘀嘀也有大量股份，他们也将从中获益。

对于软银来说，这就是一石二鸟之计。

“薛总，你看能不能这样。”

张益达开始讲述自己的计划，“软银在阿狸、嘀嘀、惠民出行都有持股，对三家公司都有重大影响力。

对于嘀嘀来说，他们最怕的就是我们杀入网约车，去动摇他的根基。

只要他们同意把小蓝单车卖给我们，我们可以保证井水不犯河水。

而阿狸拿着一个小体量的哈罗单车也没多大用处，你可以去做做他们的工作，让他们把哈罗单车卖给我们。

作为交换，我们允许惠民出行接入支付贝和芝麻信用。”

“你想在共享单车搞垄断？”

随即薛村禾又反应了过来，连连摇头：“益达，你就别为难我这老年人了。我这老胳膊老腿的，哪有那么大能量。”

他暼了张益达一眼，微笑道：“你是想让嘀嘀方面提高报价吧？这没问题，软银可以负责去谈。

但你期望也别太高了。毕竟别人也不是傻子。

数十亿美元的大并购，没给你估值打骨折就算好的了。”

“还打骨折！”

张益达笑了笑，老年人还挺时髦的嘛。

“是嘀嘀需要我们，而不是我们需要它。嘀嘀不收购惠民出行，它的生态就是不完整的，始终缺少了一环。

就举个最简单例子吧，嘀嘀月活跃用户只有3000多万人，它们要是整合了惠民出行。

这个数字可以翻一倍，逼近1亿人。这对他们意味着什么？

意味着一笔并购，全公司都翻身……”

张益达的这一套说辞，和薛村禾说服陈卫的大同小异。

明眼人都看得出来，共享单车这个流量入口对嘀嘀太重要了。

不掌握在手里，陈卫怕是觉都睡不着。

薛村禾沉默不语，个个都是小机灵鬼，不好糊弄啊。

“益达，你说说你的心理底价是多少？”

“100亿美元吧！”

薛村禾有些头疼，当掮客还真是不容易啊！两边都是大爷，中间人难做。

“先不说嘀嘀方面是否接受。真要按照这个报价来，可能大部分都要采用股权收购。

比如说股权和现金比例为七三，八二这个样子。这样的方案你能否接受？”

张益达想了想，开口问道：“嘀嘀目前的估值是多少？”

薛村禾也实话实说道：“在完成软银牵头的新一轮融资后，估值会涨到500亿美金。

如果再收购惠民出行，那就接近600亿美金了。”

这泡泡吹得可真够快、真够大的，锐向都落后嘀嘀一大截了。

不过嘀嘀的股权，张益达是真的不想要。

今年应该就是嘀嘀的估值巅峰了。

明年嘀嘀顺风车会发生乘客遇害事件，全国掀起热议，嘀嘀被迫下线顺风车业务。

一看嘀嘀出现颓势，各路玩家都粉墨登场了。

镁团、高德地图、千度地图入局，再加上其他中小打车软件，一时间嘀嘀辉煌不在。

嘀嘀估值曾达到过800亿美金，然后又回落到500多亿。

这中间，又发生过几轮融资。

现在以500多亿美元估值入股，搞不好还要亏损。

反正前世，张益达看到有嘀嘀股东以400亿美元估值在转手嘀嘀的老股。

“60亿美元，全现金收购。”

张益达决定还是不能拿嘀嘀的股份，哪怕让公司价格卖得便宜一点都不能拿。

“全现金？”

薛村禾都惊讶了一声，笑着摇了摇头，“这不现实，也不合逻辑！

嘀嘀就算完成了本轮融资，账面上现金也不过才130亿美元出头。

拿出将近一半的资金收购惠民出行，那它本身的业务怎么办？”

“再融一轮不就好了？或者这一轮融大一点，100亿美金不挺好的吗？比融资数十亿美金听起来更加霸气。

而且还可以创造互联网领域全球单笔私募融资记录。这都是活广告。”

薛村禾摇头失笑，很想说一句：你是不是对100亿美金有什么误解？

互联网公司在未上市前，能融一轮几亿美元的都称得上是行业鼎鼎有名了。

融资数十亿美元，那在全球都罕见。

至于超过百亿美金，薛村禾在从业生涯中还未见到过。

“益达，我只能说尽力去谈，不敢保证一定成功。

尽量让收购价和现金比例都高一些吧！”

张益达点头，又说道：“对了，我还有一个条件，就是嘀嘀收购惠民单车后，锐向和惠民单车的合作不能解除。

包括魔宝支付、绿豆信用、小程序等等合作协议都重新签署一份，期限为五年。”

薛村禾笑了笑，他知道张益达这是忌惮嘀嘀背后的阿狸。

他点了点头，“行，这条也加进去。”

张益达想起了押金理财的事，又赶紧补充了一条。

押金理财都瑞民理财太过重要，突然下架的话，引起用户恐慌就麻烦了。

用户大规模撤资，会给瑞民理财造成很大麻烦。

如果造成挤兑的话，风险还会传递，到时候惠民出行也不能独善其身。

薛村禾显然是知道厉害的，把这一条要求也应下了。

条件都谈完了，张益达说道：“那知会其他股东一声吧，大家一起开个会。”

接着，惠民出行召开了股东大会。

卖身嘀嘀？

一众股东听到这个会议议题，炸开了锅。

嘀嘀这两年风头正劲，是一只估值数百亿美金的超级独角兽。

大部分人都觉得卖给嘀嘀还不错，是一个不错的买家。

前段时间随着经纬全球、金沙河创投两家股东退出，让其他不少股东也打起了退堂鼓。

他们也在怀疑，是不是惠民出行这艘船要沉了啊？

徐小明和沈北朋因为跟张益达走得比较近，所以在大会上都投来了问询的目光。

张益达朝他们点点头，示意没问题。

接着张益达说道：“目前还在接洽阶段，大家不要走漏风声。

之所以选择跟嘀嘀“合并”，也是因为一加一大于二。

在共享单车领域我们是第一，但在网约车领域我们错过了时机；

嘀嘀则跟我们相反，他们是网约车第一，但却错过了共享单车。

我们跟他们合并，也能形成业务互补，为股东、为用户创造更大的价值……”

张益达稍微多解释了几句，然后又宣布进行投票。

没有人反对，全票通过了卖身决议。

决议通过后，接着又开始组建谈判团队。

黑衫资本、企鹅、软银等股东经过讨论磋商，都派出了各自的代表，加上惠民出行管理层，共同组建了一支谈判小组。